Parents And Spinoffs: Quando comprar e quando vender.
Quando uma empresa na qual você possui ações está girando uma de suas unidades para os acionistas, qual a melhor jogada a fazer? Você mantém ações na empresa-mãe, no spin-off ou em ambos? Essa pergunta foi freqüentemente solicitada pelos investidores ao longo dos anos.
Entre 1990-2006, houve mais de 800 spinoffs nas bolsas dos EUA, totalizando mais de US $ 800 bilhões em valor de mercado, de acordo com as "Estruturas Estruturadoras e Aquisições" de Peter Hunt (terceira edição, 2007). Continue lendo para descobrir como essas transações afetam a empresa-mãe, a unidade separada e, o mais importante, os acionistas. (Para mais informações sobre fusões e aquisições, leia Acquire A Career In Mergers.)
Em um spinoff puro, uma empresa distribui 100% de sua participação em uma unidade como um dividendo em ações para os acionistas existentes. É um método de alienação livre de impostos que geralmente ajuda os pais e a unidade a obter melhores resultados como entidades separadas e de maior valor. (Para saber como tirar proveito dos spinoffs, leia Cobrança na reestruturação corporativa.)
Muitos estudos descobriram que os spin-offs e os pais superam o mercado - com a vantagem de derivar. Um dos estudos mais comumente citado de Patrick Cusatis, James Miles e J. Randall Woolridge foi publicado em 1993 em The Journal of Financial Economics. Ele determinou que os spin-off e os pais superaram o Índice S & P 500 por uma média de 30% e 18%, respectivamente, durante os primeiros três anos de negociação em ações de spinoff.
Uma investigação de Lehman Brothers por Chip Dickson descobriu que, entre 2000 e 2005, os spinoffs venceram o mercado em média 45% durante os dois primeiros anos, enquanto as empresas-mãe superaram em média 40% nos mesmos dois anos. JPMorgan (NYSE: JPM) examinou spinoffs de 1985 a 1995 e estimou o excesso de retornos de 20% para spinoffs e 5% para os pais durante os primeiros 18 meses.
Spinoffs superaram por alguns motivos. As equipes de gestão dos spinoffs têm maior incentivo para produzir, devido a opções de ações e participações em ações, e maior liberdade para iniciar novos empreendimentos, racionalizar operações e compensar despesas gerais. As equipes de gerenciamento das empresas-mãe podem se concentrar mais nos principais negócios. As avaliações de ações para ambos podem aumentar devido à preferência dos investidores por empresas de jogo puro e focadas.
Assim, as ações em spinoffs e os pais parecem valer a pena ser mantidas. No entanto, se alguém precisa ser vendido, os achados do estudo sugerem que, devido à menor margem de desempenho, em média, o pai deve obter o machado. Um estudo de 2004 de John McConnell e Alexei Ovtchinnikov, publicado no Journal of Investment Management, concluiu que as empresas-mãe não apresentaram melhor desempenho do que o mercado depois de "corrigir um outlier positivo muito grande".
Ainda assim, as ações de spinoff vêm com algumas advertências. Primeiro, eles são mais voláteis. Com suas capitalizações menores e capacidades financeiras, eles tendem a ser maiores ações beta que apresentam uma baixa performance em mercados fracos e superam em mercados fortes. Como tal, os estoques de spinoff são melhores para possuir durante um mercado de touro em vez de estarem durante um urso.
Em segundo lugar, as ações de spinoff geralmente se vendem nos meses imediatamente após a reestruturação. Dando ações em um spinoff aos acionistas existentes não é uma maneira particularmente eficiente de distribuir ações, uma vez que os acionistas estão principalmente interessados na empresa-mãe. Os fundos do índice também venderão a empresa, uma vez que a nova empresa não está no índice. Outras instituições irão vender porque o spinoff não se encaixa com os mandatos (seja muito pequeno, não tem nenhum dividendo ou não há pesquisa disponível).
À medida que os estudos acadêmicos e vendedores revelam, o recuo imediato nos preços das ações de spinoff geralmente é substituído pela força nos próximos dois a três anos. Então, um investidor que planeja manter o spinoff pode ter que aguardar as fraquezas de preços a curto prazo. Da mesma forma, um investidor que deseja despejar ações de spinoff pode querer esperar e vender em força relativa mais tarde.
Avaliando spinoffs individuais.
Mesmo que os spin-offs e as empresas-mãe tendam a ser bem em relação ao mercado, esse sucesso é apenas no agregado. Ainda é importante avaliar situações de spinoff individuais para garantir que a lei das médias esteja do seu lado.
Joel Greenblatt, um ex-gestor de fundo de hedge com um histórico de sucesso com base em grande parte em spinoffs, é um guru sobre o tema. Em seu livro, "You Can Be Stock Stock Genius" (1999), ele diz que é importante ver onde estão os interesses dos gerentes. Os gerentes que ganham grandes salários sem possuir muitas ações podem não aumentar o valor para o acionista, tanto quanto os gerentes com grandes participações em ações ou outorgas de opções de ações podem. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Compensations.)
William Mitchell, chefe da Spinoff & amp; Reorg Perfis, diz que é essencial "deduzir o motivo da separação", o que pode ser feito comparando o balanço pro forma e as demonstrações de resultados do spinoff e dos pais. A primeira coisa a verificar é o nível da dívida e a alocação de outros passivos e ativos problemáticos (como o estado real em 2008).
Por exemplo, um spinoff pode acabar acima do alavancado porque o pai pode fazer uma recapitalização alavancada, pelo que o spinoff é carregado com dívidas e os produtos são empacotados pelo pai. Um exemplo disto, de acordo com Mitchell, pode ser visto em algumas das unidades retiradas do conglomerado de internet InterActiveCorp (IAC) em 2008. (Saiba mais detalhes lendo Owners Can Be Deal Killers In M & A.)
Outro fator importante para o estudo de Mitchell é o retorno sobre o capital empregado, o que implica levar a proporção do lucro operacional para o capital de giro líquido menos dinheiro. Um spinoff (ou pai) com uma leitura baixa nesta medida pode não ter muita vantagem estratégica em sua linha de negócios.
O mundo real: avaliação de spinoff.
Greenblatt e Mitchell concordariam que os níveis de avaliação são outro critério. Greenblatt comentou na mídia sobre alguns de seus investimentos anteriores em spinoffs e suas declarações fornecem dois estudos de caso que ilustram a aplicação de avaliações e outros critérios.
O primeiro foi o spin-off do Lehman Brothers da American Express (NYSE: AXP) em 1994. Greenblatt decidiu não investir em Lehman Brothers porque os iniciados não possuíam muito estoque. No entanto, ele gostava da American Express porque os negócios remanescentes de cartões de crédito e gerenciamento de investimentos eram franquias Warren Buffett e eles estavam indo por apenas nove vezes o lucro, depois de subtrair o valor das ações da Lehman.
O segundo foi o spin-off da NCR (NYSE: NCR) da AT & amp; T (NYSE: T) em 1997. Greenblatt gostou da NCR porque suas ações foram avaliadas em US $ 30, mas a empresa tinha US $ 11 por ação em dinheiro, crescente divisão de data-warehousing. Se o último foi avaliado em vendas muito conservadoras em uma única vez, trouxe o valor do patrimônio líquido até o preço das ações de US $ 30. O resto do negócio da NCR, que forneceu US $ 6 bilhões em vendas anualmente na época, era, portanto, basicamente, de graça.
Os spinoffs da empresa ocorreram a uma taxa média de cerca de 50 por ano desde 1990. Como tal, é importante que os investidores saibam o que essa ação pode significar pelo valor de suas ações. Em muitos casos, os spinoffs provaram ser valiosos tanto para a empresa-mãe quanto para a unidade separada. No entanto, é importante examinar cuidadosamente os detalhes do spin-off de uma empresa antes de tomar uma decisão sobre a manutenção, a venda de empresas compradoras que estão planejando ou fizeram esse movimento.
Opções de estoque após o spin off.
Opções de estoque após o spin off.
Opções de estoque após o spin off.
SPIN-OFFS - Sullivan & amp; Cromwell LLP | Casa.
26.02.2018 & # 0183; & # 32; InvestorPlace InvestorPlace - Stock Market News, Stock Advice & amp; Dicas de negociação A Hilton Worldwide Holdings Inc (HLT) anunciou que será.
O que acontece com as opções de chamadas após uma spin-off da empresa.
entre essas opções estratégicas. Em uma transação de spin-off típica, ações dos acionistas da Parent. Após o spin-offs. A temporização.
5.1 - Um conto de dois sucessos de spin-offs.
O Cboe Options Exchange (Cboe) é a maior troca de opções do mundo e amp; o líder em inovação de produtos, educação de opções, & amp; volume de negócios.
Assunto: Derivatives - Stock Option Splits - invest-faq.
30.10.2007 & # 0183; & # 32; Tratamento de opções de ações, prêmios de estoque restrito e unidades de ações restritas de acordo com o Spin-off de Acuity Specialty Products. O empregado.
ações - No caso de uma cisão corporativa, como posso.
Regras Tributárias Especiais para Opções; A base de todas as ações de propriedade após o spin-off é igual ao seu custo total recebido da spin-off de ações é de US $ 4.
Hilton Spin-Off: o que fazer? - Hilton Worldwide Holdings.
Dados de viagem recentes do Spin-Off "antes e depois O número de opções de compra de ações e os respectivos preços de exercício serão ajustados na rodada para manter.
Qual efeito um Spinoff tem em um preço de estoque? -- O.
Após o Spin: Preservando o tratamento sem impostos sob a seção, mesmo quando a totalidade ou a maior parte do estoque de Distribuição ou Controlado muda de mãos logo após o spin-off.
Opções ajustadas - Charles Schwab.
INFORMAÇÕES FISCALIZADAS IMPORTANTES DOS EUA PARA ÓPTICA MÉDICA AVANÇADA SPIN-OFF de ações ordinárias do primeiro dia de negociação após a cisão, julho.
Tratamento de opções de estoque, Prêmios de estoque restrito e.
O que é um spinoff? "Spinoff" foi uma unidade da Time Warner (TWX) até o final de 2009, quando foi ativado como uma evidência independente da Stock Market.
Parte I - Receita Federal.
O que são opções ajustadas? suas opções de ações também precisam ser ajustadas de acordo em ordem. Após o spin-off, as opções ajustadas de opções de chamadas de US $ 50 irão.
Definição de spin-off - NASDAQ.
após o encerramento do Adient girar. 1 de outubro de 2018 Fusão projetada Data de fechamento Data de registro aditativa Parte fracionada no fechamento da rotação aditiva desativada.
Definição de Spinoff | Investopedia.
12.05.2018 & # 0183; & # 32; Spinoff do HCP: o que os investidores precisam saber Após o spin-off, o foco e o estoque é uma compra? HCP espera que o spin-off seja concluído durante.
Estoque e opções. Hewlett - Packard Alumni.
Qual efeito um Spinoff tem em um preço de estoque? Uma empresa-mãe pode girar toda a subsidiária ou Após o spinoff, o estoque ABC cai para US $ 42 por ação.
DuPont (DD) Stock Hits 52-Week Low After Chemours Spinoff.
Opções de ações do empregado do alvo. considera tal aquisição ocorrendo 2 anos antes ou depois do spin-off como parte de um Morris Trust vs. Straight Spin-Off.
b opção de estoque de empregado c spin off d fusão Atenda C Level.
23.11.2008 & # 0183; & # 32; Pais e Spinoffs: quando comprar e quando vender Quando uma empresa na qual você possui ações está girando uma das suas ações devido a opções de estoque e estoque.
Time Inc. Opções de ações dos funcionários afetadas no Spinoff da Time Warner.
A Time Warner está rompendo com o Time Inc, girando suas propriedades da revista em uma nova empresa no próximo mês, mas está enviando alguns empregados de uma forma bastante áspera, pelo menos quando se trata de opções de estoque.
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Conor Friedersdorf 22 de janeiro de 2018.
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Alana Semuels 11:10 AM ET.
The Spice That Hooked Medieval Nuns.
Cynthia Graber e Nicola Twilley 2:34 PM ET.
Este não é um pânico sexual.
James Hamblin 17 de janeiro de 2018.
Polly Mosendz 15 de maio de 2018 Business Share Tweet & # x2026.
Este artigo é do arquivo do nosso parceiro.
A Time Warner está rompendo com o Time Inc, girando suas propriedades da revista em uma nova empresa no próximo mês, mas está enviando alguns empregados de uma forma bastante áspera, pelo menos quando se trata de opções de estoque.
Em um memorando recente obtido pela The Wire, a Time Warner disse aos funcionários da Time Inc. que todas as "opções de ações não vencidas serão perdidas a partir de 6 de junho de 2018". Eles também estão emitindo um período de blackout para ações investidas e ajustes para unidades de estoque restritas (UREs).
Em 6 de junho, a Time Warner fará o Time Inc em uma empresa separada e pública. Qualquer empregado da Time Inc. que tenha recebido qualquer parte de sua remuneração em ações não vencidas será afetado. Embora não saibamos exatamente quantos funcionários isso afetará no Time Inc, é provável que todos os executivos de nível médio a alto nível tenham ações não investidas.
Opções de estoque adquiridas.
As opções de compra de ações adquiridas são uma reclamação sobre ativos futuros, um incentivo para que os funcionários permaneçam em sua empresa, se você quiser. Embora eles façam compensações, eles não podem ser descontados após o recebimento. Há um período de tempo definido (geralmente dois anos, embora possa ser até seis anos), durante o qual as opções de compra de ações não podem ser convertidas em dinheiro. Se o empregado deixar dentro desse prazo, ou é demitido, as opções desaparecem. Ou, neste caso, se a empresa para a qual você trabalha gire para sua própria entidade de uma holding maior, eles podem desaparecer.
A Time Warner observa que seus acionistas "receberão um dividendo de 1 ação das ações da Time Inc. por cada 8 ações do estoque da Time Warner que possuem" no dia 23 de maio às 5 p. m. Isto é, é claro, se você já está investido. Se você trabalha para o Time Inc, você receberá uma fração de suas participações da Time Warner. O atraso de duas semanas (23 de maio a 6 de junho) será para conversão de ações, com negociação a partir de 6 de junho na Bolsa de Valores de Nova York. O valor real da ação convertida atribuída aos funcionários Time será determinado quando o preço TIME for definido no 6º. Podemos estimar que o TEMPO trocará não muito alto, considerando como a indústria editorial está indo. TWX abriu hoje em US $ 68,71.
Periodo de escuridão.
A Time Warner também emitiu um "período de exclusão" para ações adquiridas, de 21 de maio a 13 de junho. Durante o apagão, os funcionários podem revisar os saldos do plano de equivalência patrimonial em [sua] conta na Fidelity, mas [eles] não poderão exercer nenhum as opções de ações e as ações de aquisição das URE não serão distribuídas ". Qualquer empregado com ações adquiridas que expiram durante o apagão deve "exercer suas opções" (vender, vender, vender) antes de 21 de maio. Caso contrário, as ações são perdidas.
Quanto aos funcionários da Time Inc. com opções adquiridas que expiram após o apagão, elas também serão afetadas pelo spin off. Time Warner disse que as opções de compra de ações dos funcionários podem ser exercidas por um período de tempo limitado. Os funcionários terão "até o início de (i) sua data de validade original da concessão ou (ii) um ano a partir da data de cisão". Isto significa que as opções adquiridas expirarão, o mais tardar, em 6 de junho de 2018.
Unidades de ações restritas.
As RSUs, ou unidades de estoque restritas, são opções de compra de ações recebidas de acordo com um plano de aquisição e um cronograma de distribuição. O cronograma é geralmente determinado por marcos de carreira, como estar com a empresa por cinco anos ou completar um projeto importante. Após a aquisição, as URE são consideradas como receitas (uma parcela das ações adquiridas é usada para pagar o imposto de renda). As ações restantes podem ser cobradas.
O memorando interno afirma que, porque "os prêmios da unidade de estoque restrita (RSU) não são ações reais, os participantes que detêm opções de compra de ações ou RSUs não receberão esse dividendo das ações da Time Inc. Em vez disso, a Companhia ajustará seus subsídios de capital em circulação para reflete a mudança no valor da Companhia devido ao spin-off da Time Inc. e geralmente mantém o valor de seus prêmios ".
Durante o apagão, as UREs serão inacessíveis. Então, diga que o aniversário de cinco anos de um funcionário com o Time Inc é 22 de maio. Suas ações distribuirão "em ou cerca de 16 de junho" e estarão sujeitas ao ajuste no valor da empresa após a conclusão do spin off. Mais uma vez, isso é um sucesso para os funcionários leais, já que o estoque TIME provavelmente será negociado abaixo do estoque atual do TWX.
Uma parcela não especificada das UREs não vencidas será adquirida em uma base pro-avaliada em 6 de junho, e as unidades restantes serão canceladas.
Um profissional de finanças familiarizado com a situação disse à The Wire que a coisa "certa" para o Time Warner nesse caso teria sido converter ações da Time Inc. e mantê-las em vez de deixá-las desaparecer, a fim de honrar seus compromissos para os funcionários. Em vez disso, a Time Warner está reduzindo os laços com seus funcionários que já são ex-antigos de uma forma muito amigável.
Este artigo é do arquivo do nosso parceiro The Wire.
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O que a guerra tem que fazer com o queijo? Na Rússia, tudo.
Um homem muito excêntrico afirma ser o anjo da guarda da Rússia.
Sobre o autor.
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Rene Johnston / Toronto Star / Getty.
Por que as pessoas não podem ouvir o que Jordan Peterson está dizendo?
Um locutor britânico tentou obstinadamente colocar palavras na boca do acadêmico.
Minha primeira introdução a Jordan B. Peterson, uma psicóloga clínica da Universidade de Toronto, veio por meio de uma entrevista que começou as tendências nas mídias sociais na semana passada. Peterson foi pressionada pela jornalista britânica Cathy Newman para explicar várias das suas opiniões controversas. Mas o que me impressionou, muito mais do que qualquer posição que ele tomou, foi o método empregado pelo entrevistador. Foi o exemplo mais proeminente e impressionante que já vi uma tendência infeliz na comunicação moderna.
Primeiro, uma pessoa diz alguma coisa. Então, outra pessoa reafirma o que eles alegadamente disseram, de modo a parecer que sua visão é tão ofensiva, hostil ou absurda.
Twitter, Facebook, Tumblr e vários anfitriões da Fox News apresentam e recompensam esta técnica retórica. E a entrevista de Peterson tem tantos momentos desse tipo que cada exemplo sucessivo chama atenção para si mesmo até que o espectador atento não possa deixar de se perguntar o que leva o entrevistador a continuar inflando a natureza das reivindicações de Peterson, ao invés de abordar o que ele realmente disse.
O planeta Terra pode alimentar 10 bilhões de pessoas?
A humanidade tem 30 anos para descobrir.
Os pais recordam o momento em que eles tiveram seus filhos pela primeira vez - o rosto amassado e minúsculo, uma nova pessoa inteira, que emergia do cobertor do hospital. Estendi as mãos e levei minha filha nos meus braços. Estava tão sobrecarregado que dificilmente poderia pensar.
Depois, vaguei para que a mãe e a criança pudessem descansar. Eram três da manhã, no final de fevereiro na Nova Inglaterra. Havia gelo na calçada e um frio chuvisco no ar. Quando pisei na calçada, surgiu um pensamento na minha cabeça: quando minha filha é minha idade, quase 10 bilhões de pessoas estarão caminhando pela Terra. Eu parei o tranco mids. Eu pensei: como isso vai funcionar?
A Internet está habilitando um novo tipo de inferno mal pago.
Para alguns americanos, as tarefas on-line de sub-salário mínimo são o único trabalho disponível.
A tecnologia ajudou a livrar a economia americana de muitos dos trabalhos rotineiros, físicos e de baixa remuneração que caracterizaram o local de trabalho do século passado. Já foram as mulheres que costuraram roupas para moedas de um centavo, os homens que cavavam os canais à mão, as crianças que classificavam pelo carvão. Hoje, mais e mais empregos são feitos em um computador, projetando novos produtos ou analisando dados ou escrevendo código.
Mas a tecnologia também está permitindo um novo tipo de trabalho terrível, no qual os americanos completam as tarefas mentidias por horas a fio, às vezes ganhando apenas centavos por trabalho. E para muitos trabalhadores que vivem em partes do país onde outros trabalhos desapareceram - obvios pela tecnologia ou terceirização - este trabalho é tudo o que está disponível para pessoas com suas qualificações.
The Spice That Hooked Medieval Nuns.
O açafrão tem alterado o humor das pessoas há centenas de anos.
É o tempero mais elegante de todos, muitas vezes vale o seu peso em ouro. Mas o açafrão também tem uma história escondida como tintura, um auto-curtidor de luxo e até mesmo um estimulante de serotonina. É certo, esse episódio, somos todos sobre esses frágeis fios vermelhos arrancados do centro de uma flor de açafrão púrpura. Ouça, enquanto visitamos um campo secreto de açafrão para descobrir por que é tão caro, fale com um psicólogo clínico para explorar a ciência por trás da reputação do açafrão como o Prozac medieval e explore o papel off-menu do tempero como um embelezante multifuncional para as elites de Alexandre o Grande para Henrique VIII.
As origens do açafrão são um mistério, com reivindicações concorrentes colocando as origens da planta selvagem em regiões ao longo de uma ampla e semiárida faixa da Grécia, no Mediterrâneo oriental, para a Ásia Central. Hoje, a grande maioria ainda cresceu nesse cinto, com o Irã liderando a produção mundial. Mas nos anos 1500 e 1600, o centro do universo do açafrão deslocou-se brevemente do Mediterrâneo ao sol e da Inglaterra chuvosa. Uma região particular da Inglaterra tornou-se tão internacionalmente famosa por seu açafrão - de fato, a cada outono, toda a área estava acarpetada em pétalas roxas - que a cidade do mercado local de Chepying Walden mudou seu nome para Saffron Walden. Mas, nos anos 1800, os campos de açafrão da Inglaterra desapareceram inteiramente. Duzentos anos depois, um geofísico inquieto chamado David Smale decidiu tentar cultivar o açafrão inglês novamente. Este episódio, nós visitamos seu campo em um local secreto em Essex para saber como o açafrão é cultivado, colhido a mão e seco - e sobre a batalha difícil de Smale para descobrir a arte perdida de persuadir o açafrão dos solos encharcados da Inglaterra.
Este não é um pânico sexual.
Histórias de áreas cinzentas são exatamente o que mais homens precisam ouvir.
A história de Aziz Ansari e "Grace" está se saindo como uma espécie de teste de Rorschach.
Uma noite na vida de dois jovens com câmeras vintage está cristalizando o debate sobre todo um movimento. Dependendo de como os leitores foram preparados para ver a mancha de tinta, ele pode ser tomado como evidência de que a auditoria cultural em curso está exatamente rastreando-se tornando mais granulosa em desafiar a influência de energia não-saudável relacionada ao sexo - ou que saiu dos trilhos e homens inocentes estão agora sofrendo, e estamos coletivamente à beira de um pânico sexual.
Desde a publicação da história no sábado (no site Babe, sem comentários de Ansari, e atribuída a uma única fonte anônima), alguns leitores viram a justiça na humilhação de Ansari. Alguns disseram que não mais apoiariam seu trabalho. Eles viram nessa história mais um caso de um homem que persistiu apesar das pistas literais e implícitas de que o sexo não era o que uma mulher queria. Alguns viram mais uma prova de que os problemas são sistêmicos, permeando até encontros "normais".
Quando o Médico Religioso se recusa a tratá-lo.
A administração Trump está tornando mais fácil para os provedores médicos se opor a procedimentos por motivos religiosos. Os pacientes sofrerão como resultado?
Em 2018, uma enfermeira-parteira de 27 anos chamada Sara Hellwege pediu um emprego em Tampa Family Health Centers, um centro de saúde federal qualificado. Ela era membro da American Association of Pro-Life Obstetricians and Gynecologists, uma associação profissional que se opõe ao aborto.
"Devido às orientações religiosas", Hellwege escreveu para o diretor de RH da clínica, Chad Lindsey, em um e-mail: "Eu sou capaz de aconselhar as mulheres sobre todas as formas de contracepção, no entanto, não pode Rx [prescrevê-lo] a menos que exista a patologia. nenhum problema com métodos de barreira e esterilização ".
Em sua resposta, Lindsey citou a participação do centro de saúde em um programa de planejamento familiar do governo, Título X, como motivo para rejeitá-la como candidata. "Devido ao fato de sermos uma organização do Título X e você é um membro da AAPLOG, não seríamos capazes de avançar no processo de entrevista", escreveu ele. A clínica não tinha, acrescentou ele, quaisquer posições disponíveis para praticantes que não prescreveram controle de natalidade.
Trump está se tornando auto-consciente?
A crítica relatada pelo presidente dos membros do gabinete, Wilbur Ross e Ryan Zinke, ataca diretamente algumas das suas próprias falhas.
Fazer um trabalho com Donald Trump significa concordar em ser atacado por Donald Trump. As vítimas desta semana são o secretário do Interior, Ryan Zinke, e o secretário de Comércio, Wilbur Ross.
"Essas promoções comerciais, são terríveis", disse Trump a Ross, de acordo com Jonathan Swan, da Axios. "Sua compreensão do comércio é terrível. Suas promoções não são boas. Não é bom. "O presidente rejeitou um acordo comercial que Ross pensou estar fechado. Ross também adormeceu repetidamente nas reuniões.
O problema de Zinke é diferente. Primeiro, a administração anunciou uma grande expansão da perfuração de petróleo offshore. Em seguida, o governador da Flórida, Rick Scott, protestou, porque a perfuração é impopular entre os floridianos e, como Scott é um candidato ao Senado Republicano e provavelmente candidato ao Senado 2018, Zinke anunciou apressadamente que Florida não estaria mais coberta pela mudança. Isso, é claro, levou governadores em outros estados a exigir o mesmo tratamento. Mais recentemente, o Departamento do Interior teve que reverter a exceção.
Larry Nassar e o Impulso para Doubt Dor Feminina.
Como ERs e médicos em todo o país, os administradores do Estado de Michigan asseguraram às vítimas de Nassar que nada estava errado.
Como um calouro na equipe de softball da Universidade Estadual de Michigan, Tiffany Thomas Lopez foi para Larry Nassar, o terapeuta esportivo da escola, por dor nas costas. O "tratamento especial" de Nassar - uma técnica que ele usou em muitos de seus pacientes, incluindo os ginastas olímpicos dos EUA - envolveu ele inserindo os dedos na vagina. Thomas Lopez pensou que algo parecia estar fora. Mas quando ela relatou o comportamento para Destiny Teachnor-Hauk, um treinador de atletismo da MSU, ela disse que Teachnor-Hauk disse que não se preocupava: este era "tratamento médico real".
"Ela me afastou e fez parecer que eu estava louco", disse Thomas Lopez à ESPN.
Na semana passada, quase 100 mulheres compartilharam histórias semelhantes sobre Larry Nassar em um tribunal do condado em Lansing, Michigan. Muitos deles eram estudantes da MSU - e, de acordo com uma recente investigação da Detroit News, pelo menos seis relataram o abuso aos administradores da universidade. Todos disseram que receberam versões da mesma resposta: "Ele é um médico olímpico". "De jeito nenhum." Você "deve estar entendendo o que estava acontecendo". Uma investigação do Título IX de 2018 chegou a uma conclusão semelhante: a conduta de Nassar "não era de natureza sexual ". Kristine Moore, investigadora do Título IX da universidade, disse que as mulheres provavelmente não entendiam a" diferença diferenciada "entre o procedimento médico apropriado e o abuso sexual.
Craft Beer é a história econômica mais estranha e mais feliz da América.
Os goliaths corporativos estão assumindo a economia dos EUA. No entanto, pequenas cervejarias estão prosperando. Por quê?
Os monopólios estão chegando. Em quase todos os setores econômicos, incluindo televisão, livros, música, mantimentos, farmácias e publicidade, um punhado de empresas controla uma parte prodigiosa do mercado.
A indústria da cerveja foi um dos piores infratores. A simplicidade refrescante da Blue Moon, a suavidade da baunilha de Boddingtons, o brilho clássico de uma Pilsner Urquell e as borrachas de barriga de borracha de Goose Island, são de duas empresas: Anheuser-Busch InBev e MillerCoors. Já em 2018, esse duopólio controlava quase 90% da produção de cerveja.
Este tipo de consolidação da indústria consolida os economistas. A pesquisa descobriu que a existência de gigantes corporativos afasta a inovação e prejudica os trabalhadores. De fato, entre 2002 e 2007, o emprego nas cervejarias realmente diminuiu no meio de uma expansão econômica.
A humilhação de Aziz Ansari.
As alegações contra o comediante são uma prova de que as mulheres estão bravas, temporariamente poderosas - e muito, muito perigosas.
Os costumes sexuais no Ocidente mudaram tão rapidamente nos últimos 100 anos que ao chegar 50, relatos íntimos de eventos sexuais comuns dos jovens parecem ficção científica: você entende o vocabulário e a estrutura da sentença, mas todos os eventos acontecer no espaço exterior. Você é muito velho.
Esta foi a minha experiência lendo o relato do suposto encontro sexual de uma jovem mulher com Aziz Ansari, publicado pelo site Babe neste fim de semana. O mundo em que constituiu um episódio de agressão sexual estava tão longe das minhas duas experiências de estupro de quase-data (que ocorreu, respectivamente, durante as administrações de Carter e Reagan, aproximadamente entre o seqüestro dos reféns do Irã e o início da Falklands War) que eu simplesmente não consegui pegar a melodia. Mas, como a recente história do New Yorker "Cat Person" - sobre uma conexão sem alma e decepcionante entre duas pessoas que se conheciam através de textos - a conta revelou-se profundamente ressonante e significativa para um grande número de mulheres jovens, que responderam em grandes números nas mídias sociais, dizendo que é assustadoramente e exageradamente semelhante às experiências esmagadoras próprias. Vale a pena ler e, a seu modo, é um importante contributo para a presente conversa.
Vida real ou espelho preto?
Embora pareça uma série de televisão distópica, este é um documentário, e sua mensagem é clara: todos estamos sendo assistidos.
Não é seu modelo brasileiro médio.
Para modelos crescentes em uma das maiores favelas do Rio de Janeiro, a moda é uma oportunidade para a auto-atualização.
O animal mais chocante do Reino.
As enguias usam a eletricidade de maneiras mais complexas do que qualquer um imaginava.
Spin-offs e como eles Impact Impact Chains e Cálculos.
Os eventos corporativos podem afetar nossas posições de escrita e colocação de chamadas cobertas de várias maneiras. No artigo de hoje, iremos nos concentrar em spin-offs e como ler uma cadeia de opções após o evento e calcular o dinheiro de nossas opções com base nos detalhes desse evento. Graças a um de nossos membros, Richard V., que compartilhou comigo esse exemplo, temos uma ótima ilustração para aprender.
Comércio pré-spin-off (Ventas spinning off Care Capital Properties)
13/07/2018: Compre 100 x VTR 7/13/2018: Venda 1 x novembro $ 75,00 chamada 30/07/2018: Notificação de aprovação de spin-off da CCP pelo Conselho de Administração da VTR 17/08/2018: Spin - fora da data de distribuição: por cada 100 ações da VTR de propriedade, o acionista agora detém 100 ações da VTR + 25 ações da CCP 18/08/2018: ticker de segurança nas modificações dos símbolos de contrato de opção de VTR para VTR1, onde o fornecimento é agora de 100 partes de VTR + 25 ações da CCP.
Contratos de opções novos e antigos.
Os contratos pré-spin-off continuam a existir e o comércio das bolsas até o último expirar. Eles agora refletem o VTR1 subjacente. À medida que o tempo avança, novos contratos são estabelecidos para VTR e CCP com base em seus valores de mercado atuais. Eventualmente, apenas os contratos com subjacentes VTR e CCP existirão, mas não VTR1.
O que acontece com o volume e o interesse aberto dos contratos reestruturados (VTR1)?
Estes tendem a secar porque muitos investidores preferem ficar com contratos de opções com entregas padrão (100 ações). Além disso, o dinheiro dessas opções é freqüentemente mal interpretado. Por exemplo, quando CCP se desloca de VTR, o valor de VTR diminui pelo valor desse spin-off. Muitos investidores de varejo olharão para a greve de US $ 75,00 com negociação de VTR nos US $ 50 e não querem nenhuma parte disso. Eles estão faltando o valor associado das ações do CCP para realmente entender o dinheiro dessa opção.
Cadeia de opções para VTR de 30/10/2018 com negociação VTR em $ 53.78.
Cadeia de opções de VTR após o spin-off.
Observe que há duas chamadas de US $ 65,00 no final de novembro, uma com VTR como subjacente e outra com VTR1 como subjacente. Ambos entregam 100 partes de VTR, mas VTR1 também oferece 25 partes de CCP e é por isso que o & # 8220; ask & # 8221; é muito maior.
Calculando o dinheiro das opções VTR1.
Para determinar o dinheiro das opções (no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro), devemos determinar o valor da entrega. Com base na estrutura do spin-off, calculamos da seguinte forma:
VTR1 = VTR + 1/4 CCP ou $ 53.78 + 1/4 $ 32.87 = $ 62.00.
O contrato de US $ 75,00 para VTR é $ 21.22 fora do dinheiro (US $ 75.00 e $ 82.78), enquanto o contrato VTR1 é $ 13.00 fora do dinheiro ($ 75.00 e $ 82.00 $ 62.00).
Eventos corporativos como fusões, aquisições, spin-offs, dividendos especiais únicos em dinheiro, divisões de ações e outros freqüentemente resultam em ajustes de contrato. Isso afetará as informações divulgadas nas cadeias de opções e afetará a forma como avaliamos o dinheiro das nossas opções. É fundamental entender essas mudanças se nos encontrarmos nessa situação ou melhor ainda, evite-as sempre que possível (com exceção das divisões de estoque).
Concorrência Blue Collar Scholar: Nossos 6 vencedores são:
Onde S & amp; P 500 serão no final do ano?
(S & amp; P 500 fechado em 2018 em 2044)
"Reação sem fundamento à decisão do Fed sobre taxa de juros, a falta & # 8221; de investir por milênios, um setor de energia fraca e um dólar ainda forte serão os principais fatores que contribuem para que o S & P deslize de lado até dezembro de 2018 ".
"Espere que o Fed aumente taxas de juros de curto prazo em dezembro, o que o mercado espera, o que indica confiança na economia dos EUA. Este será um catalisador de mercado positivo. Quando isso é combinado com a sazonalidade positiva tipicamente experimentada em dezembro, projeto um aumento de 5% desde o fechamento de sexta-feira de 2089 "
"Com a economia ficando de pé, eu acho que os mercados vão ver mais confiança dos consumidores. Com o possível aumento da taxa, todos parecem estar falando, porém, pode sofrer um pequeno revés. Eu acho que vai subir, mas um aumento conservador "
Parabéns aos nossos vencedores. Entraremos em contato com você sobre seus prêmios. A equipe da BCI também estará doando $ 5000.00 no meu livro, Stock Investing for Students & # 8221; para nossos heróis militares através da USO. Graças a todos os nossos membros que participaram deste evento.
Próximas aparições ao vivo.
1- Sábado 23 de janeiro de 2018: Kansas City, Missouri.
Matt Ross Community Center.
2- New York Stock Traders Expo.
21 a 23 de fevereiro.
Marriott Marquis Hotel, NYC.
APENAS ADICIONADO: recentemente fui convidado a falar no evento The Money Show de Las Vegas em 10 de maio de 2018 no Caesar & # 8217; s Palace.
Os mercados de ações dos EUA e da Europa se acalmaram momentaneamente após o forte relatório sobre o emprego na sexta-feira. Ao final do dia, o mercado estava novamente para uma primeira semana do primeiro ano. Durante a semana, os mercados estavam preocupados com uma possível desvalorização da moeda chinesa e seu impacto nas exportações e importações globais. Outras preocupações globais vieram do conflito Irã / Arábia Saudita, testes de bombas da Coréia do Norte, o acidente de 12% no mercado de ações chinês e o terrorismo no exterior. Os mercados não estavam felizes, mas já vimos isso antes, então devemos estar dentro ou fora do mercado de ações com base na semana passada? O VIX está agora acima de 26, território volátil na minha opinião. Cada um de nós deve tomar nossas próprias decisões de tolerância ao risco pessoal ... permaneça à margem até que o mercado se acalme ou negocie defensivamente, considerando chamadas em dinheiro, itens fora do dinheiro, ETFs, ações baixas beta, inversas ETFs, protetor coloca e, claro, nosso arsenal de estratégia de saída. Todas as técnicas são detalhadas em meus livros e DVDs. Relatórios desta semana:
• As folhas de pagamento não agrícolas de dezembro dos EUA subiram 292 mil.
• A taxa de desemprego permanece em 5,0%
• Relatórios de emprego anteriores foram revisados para cima em 50.000.
• O índice de fabricação do Institute for Supply Management (ISM) caiu para 48,2 em dezembro, o menor nível em seis anos.
• O índice ISM não fabril caiu para 55,3 em dezembro, de 55,9 em novembro, mas manteve-se bem acima do nível neutro de 50.
• O acta da reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto da Reserva Federal dos EUA mostrou que os formuladores de políticas abordaram o aumento de primeira taxa em quase uma década com cautela.
• As vendas automáticas de dezembro estabeleceram um recorde com um total de 17,5 milhões de carros e caminhões leves vendidos em 2018.
Para a semana, o S & amp; P 500 diminuiu 5,96% para um retorno de ano a ano - 5,96 %%.
IBD: Mercado de correção.
GMI: 0 / 6- sinal de venda desde o fechamento do mercado de 10 de dezembro de 2018.
BCI: favorecendo o excesso de dinheiro ao dinheiro e as chamadas no dinheiro apenas. Reduzindo meu objetivo mensal para retornos iniciais para 2% & # 8211; 3% para diminuir o risco de volatilidade. Planeje ficar mais agressivo quando os mercados se acalmam.
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27 Respostas para & # 8220; Spin-offs e como eles Impact Channel Cadeias e Cálculos e # 8221;
O que você sugere que o montante mínimo tenha que ser capaz de aproveitar seus serviços com sucesso?
Esta é uma orientação:
Para ser devidamente diversificado:
Usando ETFs: entre US $ 10k e # 8211; $ 15k.
Usando ações individuais: entre $ 35k e # 8211; $ 50k.
*** O PROCESSO DE APRENDIZAGEM PODE INICIAR HOJE PARA TODOS OS TAMANHOS DA CARTEIRA.
Eu usei # 8220; a roda & # 8221; bastante bem sucedido por algum tempo, mas vejo a parte mais arriscada como a venda das put. É fácil ficar preso no downdraft de uma queda de estoque e # 8211; ou seja, coloque-se no que parecia ser um preço de ações razoável apenas para ver o estoque continuar a cair. Eu acabei por possuir o estoque e tenho que arriscar-me a vender chamadas a um nível que ganhou o suporte total do lucro se for chamado.
Existe uma maneira recomendada de evitar cair nessa armadilha? Eu suspeito que eu deveria fechar os puts se parece que eu poderia ser colocado, mas eu não tenho certeza em que ponto isso seria, ou seja, a quantidade de perda a aceitar.
Entrar em um comércio de chamadas cobertas vendendo off-of-the-money puts é uma excelente estratégia, particularmente em ambientes de mercado de urso. Sua pergunta é boa porque destaca a necessidade de técnicas de gerenciamento de posição quando os negócios se voltam contra nós. Gostaria de acrescentar que também devemos ter manobras de estratégia de saída quando os negócios são muito melhores do que o esperado.
Para a sua pergunta: descobri que fechar um comércio de venda pós-venda quando o preço das ações se mover 3% ou mais abaixo da greve geralmente nos ajudará a gerenciar a queda do preço da ação. Esta técnica é destacada em meu livro e programa de DVD.
A tela de exibição e exibição de estoque semanal da semana foi carregada no site do membro premium do Blue Collar Investor e está disponível para download na seção "Relatórios". Procure o relatório datado de 01/08/16.
Além disso, não se esqueça de verificar os mais recentes vídeos de treinamento da BCI e os segmentos "Ask Alan". Você pode vê-los no The Blue Collar YouTube Channel. Para sua conveniência, o link para o canal do YouTube da BCI é:
Uma vez que estamos entrando na temporada de ganhos, lembre-se de ler o artigo de Alan, "Construindo seu portfólio de chamadas cobertas durante a temporada de ganhos". Você pode acessá-lo em:
Barry e The BCI Team.
Talvez você possa oferecer conselhos sobre um contrato de chamadas abrangidas pela SKX I & # 8217; até agora. Eu estive rolando para mitigar a perda, mas eu ainda estou para baixo.
Aqui é onde eu estou no momento.
29/12/15 e # 8211; Comprou 200 ações da SKX em US $ 31,18 (base de $ 6236). Vendido dois 15 de janeiro 32 Solicita 0,75 centavos, compensando US $ 150. Isso representou 2,4% ROO com um kicker de 82 centavos se atribuído.
1/5/16 - O estoque diminuiu para 29,84. Eu comprei as chamadas para 0,25 para um ganho líquido de US $ 100 ou ROO realizado de 1,6% em uma semana ou mais. Por enquanto, tudo bem.
1/5 / 16- Rolou para baixo e para fora para 15 de janeiro $ 31 Solicita 0,60 centavos quando o estoque foi de US $ 29,84. Capturado $ 120 premium.
1/6/16 - O estoque continuou caindo. Cerquei a posição novamente em .30; O estoque era de US $ 28,64, compensando US $ 60.
1/6/16 - Rolou para fora e para baixo novamente para as chamadas de 19 fevereiro $ 30 por US $ 1,85. aproveitou o aumento do IV / VIX. Netted $ 370.
1/8/216 & # 8211; Minha posição ainda está aberta, mas a SKX continua caindo neste horrível começo do mercado. A SKX fechou em US $ 26,77. Eu estou inclinado a ficar muito tempo enquanto o mercado global não havia mudanças materiais nos fundamentos das ações.
As I look at my position here’s where I’m at Alan.
Stock cost basis: $6236.
Premiums collected: ($150 – $50 + $120 – $60 + $370) = $530.
Breakeven basis: $5706 or $28.53/sh.
Unrealized stock loss as of 1/8/2018: $1.76/sh or $352 (SKX closed at $26.77)
Current option ask price: 1.00.
No. of Days remaining to expiration: 42.
Next earnings report is 10 Feb so I’ll want to unwind the position before then.
No doubt, the $352 to-date unrealized loss is better than it could be without the offsetting premiums…but it’s still a loss. Ouch. Not a good way to start the new year.
I want to turn this trade into a winning net profit if possible. As I’m seeing, here are the scenarios going fwd and options.
Scenario 1. Unwind. Take the pain and unwind the position for a net loss around $550 (sell stock at $26.77 or so and buy back the call at a $1 or so)
Scenario 2. SKX continues to fall …perhaps to $25 at expiration (another 6.6% decline– on top of an already 14% stock decline since purchase)
& # 8211; Let Call expire. Goal is to keep any future covered call strike price above the total position cost basis ($28.53 so far)
& # 8211; Sell additional OTM puts perhaps to bring in more premium (but risk more capital)—perhaps at the 25 or 24 strike level.
& # 8211; At $25, my unrealized losses would grow to $700 less any additional offsetting put premium I may bring in.
Scenario 3. SKX stops falling and ranges between $25 and $30 at expiration.
& # 8211; Sell additional covered calls at a strike price greater than cost basis.
Scenario 4. SKX recovers and rises back above $30 at expiration (19 Feb)
& # 8211; Assigned. Sell stock at $30 or $6000, netting a profit of $1.47/sh ($30 – $28.53) or $294.
I’d appreciate any ideas to recover here Alan, that you may suggest that I’m not seeing.
First let me say that your knowledge of the mathematics of your trades is impressive…you’ve done your homework!
Now I cannot give specific financial advice in this venue but I can make some general comments you may find useful:
1- Most of the pain you are experiencing is the result of overall market conditions which have impacted most securities. History tells us that this aspect will change as markets whipsaw as do individual stocks. In the long run, the stock market appreciates in value.
2- Your focus is on cash recovery with the same disappointing stock. Not until your last paragraph do you address unwinding. What do we really care about, the stock or the cash invested in that security? If it’s the cash, where is that cash best placed? In SKX or another security?
3- Are the fundamental, technical and common sense reasons you selected SKX still in place? This, in my view, is a more important focus than damage control with the same security only.
4- Rolling down is an appropriate strategy for a declining stock but I almost never roll down and out, exposing myself to potential longer-term pain.
5- Excellent point on unwinding prior to the earnings report. At its last report, SKX lost 30% in share value…talk about pain. By rolling down and out, this is now an issue.
6- Unless there are tax issues (owning a stock at a low cost basis in a non-sheltered account), we should never feel obligated to stay with an under-performer long-term. How is that stock performing compared to the overall market? Are the reasons I liked the stock to begin with still in place?
7- Even losing trades can be money-makers for us if we learn lessons that can be applied to future trades. The BCI methodology is based on mistakes I made over decades and how I learned to correct and enhance my trading skills.
Mike, based on your question, you have an excellent skill set and your trading future looks bright.
was SKX on the BCI weeklt list on 29th December when you bought the share??
SKS was not on our Premium Watch List in December. There was a technical breakdown in August as shown in the screenshot below so it couldn’t have made it through our screens. CLICK ON IMAGE TO ENLARGE & USE THE BACK ARROW TO RETURN TO BLOG.
Excelent question Mike, and perfect description of this trade.
I have had many such trades this year (2018), and gave back all my hard earned gains.
My lesson from this is ” it can always get worse”, and therefore, from now on I will bail out early from any trade that goes against me.
Someone said : ” The first loss is the best loss ”
So if I were you, I would get out of SKX immediately, while the getting out is good.
Wait till the market calms down, and gain it back with new and diversified trades.
Good luck – Roni.
EMERGENCY MANAGEMENT REPORT:
Premium members: Late last nght the BCI team published our weekly stock report and you will note that there are only 5 stocks on our “running list” all with mixed technicals. These 5 along with the 15 exchange-traded funds from the mid-week ETF Report are a much lower amount than the normal 40-60 candidates, a reflection of the difficult week the market experienced last week. Once the market settles, hopefully this week, that number will return to its historical levels.
In the interim, I want to remind our members of our Emergency Management Report located in the “resources/downloads” section of the Premium site (right side of page). Scroll down to “E” The report discusses stock selection, option selection, position management and the use of puts in bear and volatile markets. Investing in a non-emotional manner is so important in all market conditions especially extreme situations like last week.
The options desk told me to sell covered puts you need to also go short. So there is an equilibrium one is this true seems to make sense and how do I unwind to profit do I buy back the short first assuming it has dropped and then wait for the sp to rise? Not having a covered put had quite the impact on my margin whereas this stabilizes it is there anything else I should also be doing?
I want to be sure we all understand the difference between “covered puts” and “cash-secured puts” On this site we study cash-secured puts where put options are sold and an appropriate amount of cash is placed into our brokerage account to secure a potential future stock purchase.
Covered puts, on the other hand, involve shorting the put option AND shorting the stock. Aqui está a fórmula:
Covered puts = Sell stock short (borrow shares from broker) + sell put option = short stock + short put option.
Here is a link to an article I published on this topic:
Covered puts and cash-secured puts are often mistaken for the same strategy.
May I please ask you a question about your premium watchlist?
Before we use the candidates in this watchlist do we need to do any further investigations or can start using them for covered call or cash secured puts?
Also, when constructing this watchlist do you take into the consideration the implied volatility of the stock at the time of publishing the list is compared to its IV during the past year? In other words, is the IV high enough to earn us the premium that we are after?
The Premium Watch List is a huge time-saver for our members. It takes the universe of thousands of stocks and exchange-traded funds and reduces it to 40-60 candidates, on average. (The current list is much smaller than normal due to the recent bear market). All the fundamental, technical and common-sense screening is done for you.
Once the list is published each investor will make final selections based on overall market assessment, personal risk-tolerance and portfolio size and mix. We must research option chains for stocks we are interested in as IV changes as do premiums. In my view, the best way to deal with IV and return issues is to set goals for initial returns because this will directly reflect the IV of the underlying security and the degree of risk we are incurring. Use the Ellman Calculator to evaluate these returns. For me, it’s 2-4% per month for initial returns. In my mother’s account (ETFs) I set goals of 1-2% per month for initial returns. This will set parameters for risk without having to explore the Greeks. These stats can be tailored to each investors personal risk-tolerance.
When my team sends me an email that the new report has been published (same email our members receive), I print it out and place it in front of my computer where it stays until the next report is available.
These reports dramatically reduce the amount of time and effort involved in using option-selling strategies but do not eliminate them.
I own three of your books, and have watched many of your videos. I truly enjoy the way you present the material.
Two things that i have run into so far that have kind of stumped me.
1.) When using the Monday edition of the IBD 50, I notice you said start by highlighting every stock with an “O” next to it. While using the 1/11/16 Monday edition you will notice EVERY stock is optional. Is this always the case?
2.) When plugging these stocks into investors and looking for the 6 green lights on the smart select rankings; not one the IBD 50 have 6 green lights, In fact, most only have about 2.. Is this also a usual scenario.
3.) Finally, I am very interested in learning about WEEKLYS, and how you would approach trading them. Could you guide me to any of your publications or others which speaks about these so that I may educate myself further?
I am going to continue learning your system and paper trading for the next month, but plan on becoming a BCI elite member in the next month or so. Thank you for all the knowledge you have passed on.
Feliz em ajudar. My responses:
1- No, there are usually a couple of stocks on the list that are not associated with options. Let’s wait for next week’s list to see if this was an aberration. I will say that options are getting incredibly popular and supply-and-demand is increasing the number of “optionable” stocks and ETFs. I can personally attest to that from the number of speaking invitations I receive.
2- Check out ULTA (ranked #5) and SWHC (ranked #9)…both with 6 green circles…there are more.
3- Use the Google search tool at the top of our web pages and type in “Weeklys”
With many list on the IBD, such as stock spotlight and stocks on the move, what is the advantage of the IBD 50 over the other list when making a covered call?
The IBD has been such a successful resource for covered call writing over the years for a few reasons in my view. First, they stress corporate fundamentals which are favored by institutional investors…sales and earnings growth. Secondly, many of these securities are growth stories which carry with them decent implied volatility and therefore decent option premiums. keep in mind that the IBD 50 is only one resource and the screening process is just getting started from there. For our members, we scan a database of more than 3000 securities each week in addition to the IBD 50. The other resources you mention in your question are open for consideration as well. I don’t recommend hangi9ng our hats on only one resource but the IBD 50 should definitely be included.
I am currently working my way through both volumes of the Complete Encyclopedia for Covered Call Writing and have completed all the lessons on covered calls in the Beginners Corner of your website; both are very helpful.
I am retired and would describe myself as an investor and definitely not a trader. I have a highly diversified portfolio of approximately 65 different holdings, 90% of which are large cap stocks, and 90% of which are good dividend paying investments. In other words, most of these holdings are large, very stable companies. I live off the income these investments generate and that is why I am primarily a buy-and-hold investor. But I sure wouldn’t mind making more income off my investments in the form of covered calls, if that is an appropriate strategy for someone like me.
Would a strategy of writing mostly out-of-the-money covered calls at strike prices I could accept for selling my investments seem to make sense for a primary buy-and-hold investor? I am not overly concerned with downside risk during the period of any covered calls since short-term ups & downs are not the type of thing I react to in any evert and I tend to ride out the typical bear market.
I thank you in advance for your attention to this inquiry.
Covered call writing may be perfect for your needs. I refer to this approach as “portfolio overwriting” in my books. Vejo:
1: Pages 343 – 348 of the classic version of the Encyclopedia.
2: Pages 341 – 350 of Volume 2 of the Encyclopedia.
The key terms you will need to master are out-of-the-money strikes, ex-dividend dates and rolling options.
Brad, Your post could have been written by me. Although I have been selling covered calls for only 1 year now, I have finally found my niche with selling “far” OTM covered calls. This works well for me and my temperment. During the last 3 months I have banked 100% of my premium each month. Right now I sell only OTM (about 10 to 15 positions per month). I use TDAmeritrade. Their options page shows “Probability of OTM and ITM”. I like to use strike prices with around 80% probability OTM. Puts the odds in my favor. When I place an order with this strategy, I don’t split the bid and ask. I usually use the ask or even greater. I wait for the stock to gain a little strength and the trade to come to me. Sometimes it takes a day or two or three. Sometimes, not at all. When I do get a position called away, I’ve made my premium plus appreciation. I will then usually place an order to repurchase at the strike I lost it. Many times it fills within a short period of time.
I’ve never seen this exact strategy discussed in this venue but it is just a more refined version of portfolio overwriting as discussed by Alan. This works extremely well in a sideways to down market such that we are currently experiencing. I expect to be called more often in an up market. That is one of the reasons I go “far” OTM. Of course, the further you go, the less premium you get but the safer you are.
I hope some of this made sense.
Thanks for one of the best builds on one of the best post strings we have had in a while! When the going gets tough the tough get going :).
Nothing has helped distressed core positions more in the past month than over writing covered calls. Bem feito!
January is often a harsh mistress. But spring always flowers.
Keep the faith, – Jay.
If you have a moment I have a question about selling in the money put. Stock is at $84.66. If a Put was sold with strike of $85. If my figures are correct the intrinsic value is .54 and the time value is .44. But I don’t understand what that means. And the only way I would obtain this stock would be if the stock price went above $85, correct. I have only 2 more of the Put videos to watch and have been enjoying them.
Thank you for your time!
This will seem a bit complicated initially and will become second nature in the near future. Part of the reason it’s a bit tricky is because an $85 strike on a stock trading at $84.66 is in-the-money for puts but out-of-the-money for calls.
The $85 put is in-the-money by $0.34 ($85.00 – $84.66), so that’s the intrinsic value component of the total premium. If the total premium was $2.00, the IV is $0.34 and the time value is $1.66.
The shares will be put to you (unless you buy back the option) at expiration if the strike is in-the-money which means the stock price is LESS than the strike price (under $85.00). Put another way, the option buyer has the right to sell their shares to us at a higher price than current market value. If the strike was lower than market value, it would make no sense for the option holder to exercise.
Approximately how many stocks or etf’s do you hold or trade in your portfolio on a monthly or annual basis?
The appropriate number of positions will vary depending on portfolio size, ability (willingness) to manage a certain number of positions and experience. I’m happy to share with you what I do:
I have a monthly mix of 15 – 25 stock positions totaling 50 – 100 contracts. I also trade a few ETFs in my mother’s account.
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8 de fevereiro de 2018 às 9:00 am e # 8211; 11 de fevereiro de 2018 às 5:00 da tarde.
POINT, ou Phoenix Options Investors Networking Traders,
2 de março de 2018 às 18h30 e # 8211; 9:00 da noite.
Shorting Stock: Uma Estratégia de Mercado-Urso Potável? 20 de janeiro de 2018 Gerenciando negócios vencedores para estoques de alta volatilidade implícita 13 de janeiro de 2018 Pergunte a Alan # 142 e # 8211; "Avaliando o custo para fechar antes da expiração do contrato" 10 de janeiro de 2018 A estratégia de colar de uma perspectiva Delta em 6 de janeiro de 2018 Volume versus # 8220; Volume entregável e # 8221; Explicado e analisado em 30 de dezembro de 2017.
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Alan Ellman Premium members: This week's 8-page report Jay Well, Roni, looks like I am becoming a skilled con roni Thank you Jay, I agree with your assesment of t roni Thank you Mario, I read your 1/18/19 post today Alan Ellman Premium members: The February edition of our Bl.
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Adjusted Options.
O que são opções ajustadas? O que acontece com as opções quando as empresas são fundidas?
Opções ajustadas - Definição.
Opções de ações não padronizadas com termos personalizados para preço em grandes mudanças na estrutura de capital do estoque subjacente.
Opções ajustadas - Introdução.
Os comerciantes de opções foram muitas vezes excitados quando descobriram ações com mais de uma opção do mesmo tipo, greve e mês de vencimento, mas com preços diferentes. Na verdade, algumas dessas opções de ações estão no fundo do dinheiro, mas perguntando a um preço que está bem abaixo do seu valor intrínseco. O mercado de troca de opções está distribuindo dinheiro grátis? Definitely not. Não há dinheiro livre em troca de opções e tais opções não existem sem nenhum motivo. Essas opções de preço estranho são conhecidas como opções ajustadas ou opções não padrão e este tutorial deve explicar o que são.
Como as opções ajustadas se parecem?
Você já abriu sua cadeia de opções e, para sua surpresa, veja mais de uma opção listada sob um único preço de exercício no mesmo mês de validade, como a cadeia de opções para BAC abaixo?
2 opções diferentes de preços diferentes listadas no mesmo mês, o tipo e a greve tem que estar cedendo dinheiro de graça. or is it? Lembre-se, não há almoço grátis no comércio de opções.
O que são opções ajustadas.
Essas opções não padronizadas com preços estranhos e tentadores são opções ajustadas e são excluídas das cadeias de opções fornecidas por corretores de negociação de opções on-line por padrão.
O mesmo tipo de ajuste ocorre durante uma divisão de ações e outros eventos importantes, como uma fusão ou aquisição, mas com fórmulas diferentes. Isso faz com que o valor das opções ajustadas seja extremamente difícil de determinar se você não é um detentor atribuído das opções ajustadas devido a possuir as opções de ações antes do ajuste.
Sem almoço grátis com opções ajustadas.
Como você pode ver acima, mesmo que essas opções de chamadas possam ter um mau valor, elas são realmente corretas. É apenas que a política de preços e o que oferece é diferente de uma opção padronizada. Isso significa que, se você abrir sua cadeia de opções e ver uma opção fora do dinheiro pedindo um preço tão alto, você não poderá fazer nenhum lucro, curtando-o e impedindo que o estoque não se mova.
Deliverables of Adjusted Options.
Como você entendeu acima, as Opções Ajustadas não entregam 100 ações do contrato subjacente por opção, como uma opção de baunilha normal padronizada. Quando ocorrem grandes eventos corporativos, a OCC, que é a Corporação de compensação de opções, ajusta as opções para garantir preços justos e reflete os ajustes em um documento como o que você vê abaixo:
(Abre uma nova janela)
STOCK PICK MASTER!
"Provavelmente as escolhas de estoque mais precisas no mundo".
Às vezes, o ajuste não só é feito em opções ajustadas, alterando o tamanho do lote ou as entregáveis, mas também pode ser feito para o preço de exercício das opções originais, resultando em opções listadas com preços de exercício estranhos.
Objetivo das Opções Ajustadas.
O objetivo das Opções Ajustadas é garantir a equidade para os detentores de opções de compra de ações através de grandes eventos corporativos. Não foi concebido para serem opções listadas para fins de negociação, embora eles possam ser normalmente negociados em uma troca de opções.
Why You Shouldn't Trade Adjusted Options.
Como mencionado anteriormente, as opções ajustadas são atribuídas aos detentores de opções padronizadas antes de um grande evento corporativo. No entanto, essas opções ajustadas permanecem disponíveis para negociação na troca de opções, o que confunde muitos comerciantes de opções. Se você vê as opções ajustadas (você pode reconhecê-las por seu grande "mispricing"), você não deve comprá-las para especular no estoque subjacente de uma certa maneira por causa das seguintes razões:
Vantagens das Opções Ajustadas.
:: Garantir a justiça para os detentores de opções.
Desvantagens das Opções Ajustadas.
:: Menos mercado líquido disponível para opções ajustadas.
:: Complexidade na determinação do valor das opções ajustadas resultantes.
:: Podem ocorrer perdas no processo de ajuste devido à eliminação do valor extrínseco.
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